Santo Domingo. El economista Haivanjoe Ng Cortiñas advirtió que el año 2026 representará el período de mayor exigencia fiscal y financiera del ciclo inmediato para la República Dominicana, debido al fuerte incremento en el servicio de la deuda pública, que pondrá a prueba la liquidez fiscal, el mercado financiero interno y la estabilidad cambiaria.
En un análisis remitido a los medios de comunicación, el también militante del partido Fuerza del Pueblo explicó que el debate económico dejará de centrarse en el nivel de endeudamiento para enfocarse en la capacidad del Estado de cumplir con los pagos, ante una elevada concentración de vencimientos.
Ng Cortiñas proyectó que en 2026 el servicio de la deuda externa ascenderá a US$5,847 millones, impulsado principalmente por amortizaciones asociadas al vencimiento de bonos emitidos en la última década, además de intereses cercanos a los US$3,000 millones. Señaló que esta demanda significativa de divisas, concentrada en determinados meses, podría generar tensiones temporales en el mercado cambiario.
Aunque reconoció que el país dispone de fuentes estructurales de divisas como el turismo, las remesas y la inversión extranjera, advirtió que estos flujos no siempre coinciden con los picos de vencimientos del sector público. En ese contexto, destacó la importancia de monitorear el Resultado Neto de las Operaciones de Mercado Cambiario (REMA), especialmente tras una depreciación acumulada del peso dominicano de 4.2% en 2025, con el dólar rondando los RD$64.
El economista también alertó sobre la presión interna, indicando que el servicio de la deuda interna del Gobierno Central alcanzará alrededor de RD$231 mil millones en 2026, reflejando un aumento significativo en amortizaciones e intereses. Dentro de este monto, subrayó el impacto del Plan de Recapitalización del Banco Central, cuyo costo cuasi-fiscal aportará cerca de RD$39,500 millones al gasto corriente, reduciendo el margen para inversión pública y gasto social.
Ng Cortiñas precisó que el saldo total del sector público no financiero se sitúa en US$61,616.9 millones y que, para el próximo año, el pago de intereses absorberá cerca del 24% de los ingresos corrientes del Gobierno y más del 20% del gasto público total, consolidándose como el componente más rígido del presupuesto.
Indicó que para cumplir con estos compromisos el Estado deberá realizar nuevas colocaciones de deuda por más de RD$401 mil millones, profundizando el proceso de refinanciamiento. Aunque aclaró que el país no enfrenta una crisis de solvencia y que la deuda del Gobierno Central, cercana al 48% del PIB, sigue siendo manejable, insistió en que 2026 será el año de mayor estrés financiero.
Finalmente, sostuvo que la diferencia entre un ajuste ordenado y un escenario de tensión dependerá de la anticipación, la coordinación entre la política fiscal y monetaria y una gestión activa del calendario de deuda, advirtiendo que el margen para la improvisación será muy limitado.
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